一位正在进行融资的创始人表示，收到I-T通知的威胁增加了，特别是在政府对海外资金征收“天使税”之后，即1961年所得税法第56(2)(viii)条，从2023年到2024年。
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直到2022-23年，天使税条款仅适用于向印度纳税居民发行股票。《2023年金融法》扩大了其范围，包括向印度非居民征税的股票发行。
最近，税务调查人员向特定的初创公司发出了通知，寻求有关投资者信誉的信息，并核实投资金额是否与申报的收入相符。
在IT部门采取行动后，那些公司在过去一年左右经历了重大价值损失的企业家越来越担心收到评估官员通知的可能性，因为他们的企业在相对较短的时间内估值出现了大幅波动。
这些初创公司此前曾根据几年前的雄心勃勃的预测，以溢价从风险投资(VC)和私募股权(PE)基金那里筹集资金。但现在，Byju’s、Dunzo和Pharmeasy等知名初创公司的估值大幅下降。
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业内担心的是，财政部不仅会仔细审查此前的高估值，还可能根据天使税条款要求额外征税。税务和监管咨询公司Transaction Square的联合创始人吉里什·万瓦里(Girish Vanvari)表示:“初创公司和新时代公司的估值波动很大，这使得天使税在许多交易中成为一个有争议的问题。”
“尽管过去也发生过诉讼，但司法判例是，只要估值合理且有证据支持，企业就能得到解脱，”他表示。“然而，现在，随着上个预算中天使税范围的扩大，以及几家公司的评级被大幅下调，看看事情的发展将会很有趣。”
Vanvari表示，评级下调将给过去的估值带来更大压力，并受到更多审查。“然而，如果估值正确，这些公司应该得到保护，”他补充道。
ETtech根据税法，如果一家印度公司以超过公平市场价值的价格发行新股，那么超额溢价将被视为该公司的收入。
税务专家表示，3-4年前的估值是基于预计的收入和利润，但现在税务部门可以将预测与同期的实际销售额进行比较。
普华永道税务合伙人图沙尔•萨赫德夫表示:“真正的挑战并非来自下行融资本身，而是来自此前在市场高位反弹期间进行的上行融资。”“然而，目前的担忧确实可能是由一轮下跌正在发生的事实引发的。”
在他看来，问题的关键在于确保准确的估值。
“争论的焦点不是以不公平的价值发生的交易。相反，重点是用于估值的方法，”Sachdev说。“估值更像是一门艺术，而不是一门科学。之所以会出现这种挑战，是因为税务官员通常会在这些交易发生两到三年后对其进行评估。在此期间，他们会根据所发生的情况分析形势。”
税务专家指出，虽然3-4年前的估值是基于预计的收入和利润，但现在税务部门可以将这段时间内的预测与实际销售额进行比较。
初创公司面临的一个主要问题是，根据新规定，某些实体，如第一类外国投资组合投资者、捐赠基金、养老基金和在新加坡、阿联酋、毛里求斯等重要司法管辖区以及爱尔兰和荷兰等某些欧洲国家设立的基础广泛的基金，这些都是常见的投资来源，不能豁免于该规则。
专家表示，由于管辖权的限制，这种限制使得豁免几乎没有意义。
